Геополитика ·
Накануне предстоящего отчёта Micron о прибылях аналитик Rosenblatt выделяет три ключевых катализатора: новые соглашения с клиентами, рост цен на чипы памяти и возможные объявления об обратном выкупе акций.
MUНакануне отчётности Micron Technology (MU) за фискальный Q3 2025 — ожидается в конце июня — аналитик Rosenblatt Securities выделил три конкретных катализатора: новые соглашения с гиперскейлерами или OEM-клиентами по HBM3E (память с высокой пропускной способностью), перелом в спотовых ценах DRAM и NAND, а также потенциальное расширение программы buyback. MU торгуется около $115, примерно 12x форвардная прибыль.
Это важно, поскольку MU является наиболее прямой US-listed ставкой на спрос памяти для ИИ. Объём HBM3E на GPU-сервер быстро растёт; если Micron получит дополнительные контракты от гиперскейлеров (Google, Meta, Microsoft), это напрямую оспорит доминирующую ~50% долю SK Hynix на рынке HBM. Восстановление цен на товарный DRAM/NAND поднимет валовую маржу с текущих ~22% до 30%+.
Быки MU выигрывают от любой комбинации трёх катализаторов. Конкуренты SK Hynix и Samsung рискуют потерять долю рынка. Широкий полупроводниковый сектор (SOXX) получит настроенческий сигнал.
Ключевые даты: отчётность MU ~25 июня 2025. Следите за прогнозом выручки FQ4, объёмами поставок HBM и любым пересмотром capex — повышенный capex сигнализирует уверенность в спросе; сокращения — осторожность.